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楊玲:房地産重磅信號釋放,資金轉移股市或加速

作者:    時間:2020-07-17    浏覽:46    來源:星石投資_13年老牌私募,14座金牛獎獲得者

威尼斯网站注册官网,深圳“史上最嚴房地産限購政策”來了:深圳住建局調整了對于商品住房的限購年限,規定深戶居民需要落戶滿3年并且連續繳納36個月個稅或者社保才能購買商品住房。


我們認爲,此次深圳房地産限購政策趨嚴,具有比較強的信號意義:


一方面,此次調控政策升級,也是對前期深圳樓市火爆、房價上漲的回應。結合年初多地出現的樓市松綁政策“一日遊”的情況,表明堅持“房住不炒”的總體基調并沒有改變;決策層對于壓住地産,支持科技創新、進行産業轉型升級的決心并沒有因爲疫情沖擊經濟而有所動搖。


另一方面,從資産配置的角度來講,中長期利好權益資産。目前我國居民70%以上的财富都集中在房地産上,強化對房地産市場的調控,中長期來看比較利好權益資産;特别是近期股市表現比較好,這種資産轉移可能會加速。



重點關注此次限購趨嚴的信號意義

此次深圳房地産限購政策趨嚴,具有比較強的信號意義。
深圳作爲中國“最年輕的”一線城市,前一段時間深圳樓市火爆,豪宅秒光、新盤遭連夜排隊瘋搶等現象受到各界的廣泛關注。此次調控政策升級,也算是對前期深圳房地産市場火爆、房價較快上漲的回應。


其實,在全國範圍來看,不僅是深圳,近期其他地區的房地産調控也在陸續升級。比如,今日内蒙古也調整了住房公積金的使用政策,取消借款人“同戶籍”家庭成員購房也可使用公積金貸款的政策,停止向購買第三套及以上住房的繳存職工家庭發放住房公積金個人住房貸款。


結合今年年初,多地都曾出現樓市松綁政策“一日遊”的情況,表明堅持“房住不炒”的總體基調并沒有改變;顯示了決策層對于壓住地産,支持科技創新、進行産業轉型升級的決心。


房地産調控升級,利好股市?


從居民資産配置的角度來講,目前我國居民70%以上的财富都集中在房地産上,強化對房地産市場的調控,中長期來看比較利好權益資産;特别是近期股市表現比較好,這種資産轉移可能會加速。


威尼斯网站注册,多數發達國家都曾經曆過居民資産配置從地産爲主到以金融資産爲主的轉變:比如,以20世紀90年代的日本爲例,1994年日本居民配置非金融資産的占比爲55.2%,其中大部分爲房地産資産,而2017年這一占比降至36.1%,絕對規模減少440萬億日元。特别是90年代日本樓市泡沫破滅,非金融資産大幅縮水,居民财富增配金融資産的速度也明顯加快。


目前,我國居民70%以上的居民财富都配置在房地産相關的資産上,這個比例遠遠高于美國/日本/韓國等,而房産、存款以外的資産配置不足15%。我們認爲,未來在“房住不炒”的指引下,進一步趨嚴的房地産調控政策将逐步降低房地産投資屬性,将釋放大量沉澱在地産行業的資金。


而從資産角度來說,能夠承接這萬億體量資金的,隻有資本市場(當然還有實體經濟,但是投資實業對于普通投資者來說,壁壘比較高)。準确來說,應該是權益市場,特别是随着債券進入熊市,不少銀行理财産品虧損,而最近股市表現較好,居民資産配置向權益資産的轉移可能會加速。


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